5月20日，倫銅盤(pán)中價(jià)格突破至10848美元/噸，超越2022年3月7日10844.5元/噸的價(jià)格高點(diǎn)，創(chuàng)倫銅價(jià)格歷史最高位。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，5月20日開(kāi)盤(pán)，滬銅主力上漲至87000元/噸，日內(nèi)漲幅超4%，超越2006年5月15日85500元/噸的價(jià)格高點(diǎn)，創(chuàng)滬銅價(jià)格歷史最高位；滬銀期貨主力合約開(kāi)市漲停，漲幅達(dá)8%，現(xiàn)貨白銀價(jià)格升至32美元/盎司關(guān)口上方，續(xù)創(chuàng)11年來(lái)新高；現(xiàn)貨黃金價(jià)格漲超1%，再度刷新歷史新高，至2439.19美元/盎司。

海外宏觀方面，市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期的強(qiáng)化對(duì)美元形成拖累，美元上方壓力預(yù)計(jì)持續(xù)。國(guó)內(nèi)方面，上周，房地產(chǎn)刺激政策再度加碼，宏觀預(yù)期進(jìn)一步改善。從供給方面來(lái)看，礦山擾動(dòng)事件仍較多，且不確定性偏強(qiáng)。資本開(kāi)支不足、礦端品位下降等問(wèn)題仍存，中期銅礦供給緊張格局未變。目前，銅冶煉加工費(fèi)仍在進(jìn)一步向下，冶煉檢修增多，雖然精銅產(chǎn)量未有明顯減弱，但減產(chǎn)預(yù)期持續(xù)。從需求方面來(lái)看，電力、家電、房地產(chǎn)等傳統(tǒng)需求均存潛在利多。從庫(kù)存方面來(lái)看，海內(nèi)外漲跌不一，外盤(pán)庫(kù)存對(duì)價(jià)格支撐更為顯著。綜合而言，宏觀支撐仍存，且供給緊張格局難以改變，需求存改善預(yù)期，市場(chǎng)樂(lè)觀情緒延續(xù)，銅價(jià)近期或仍將保持強(qiáng)勢(shì)。

此外，相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，歷史上黃金價(jià)格上漲，大多是商品全面牛市的領(lǐng)跑信號(hào)。在2008年四季度、2019年也出現(xiàn)過(guò)，黃金比其他商品更強(qiáng)，但隨后的2009年和2020年均出現(xiàn)商品的全面牛市。(源于：中國(guó)有色金屬報(bào)）